论行为财务理论对企业投资决策的影响

论文提要：行为财务理论是将行为科学、心理学和认知科学运用到金融市场中产生的理论体系，是传统经济学、传统财务学、心理学以及决策科学的综合体。其主要研究方法是基于心理学实验结果，提出投资者在决策时的心理特征假设，研究投资者的实际投资决策行为，以及投资者在做出判断时是怎样出错的，或者说是研究投资者在决策或判断时的系统性偏差。它试图解释实证研究结果与传统财务理论不一致之处。本文首先回顾了行为财务理论和传统的投资决策理论理论，随后便引入案例，以企业投资决策问题的影响因素为研究对象，从行为财务理论角度分析了企业投资决策问题中的理性和非理性影响因素，最终找出改善企业投资决策的方法，为企业投资决策提供合理的对策。

关键词：投资决策；行为财务；非理性行为；决策机制